Oro y bonos EEUU: muy bien en recesiones

 

Comparación de 3 fondos similares por volatilidad histórica

Dunas valor equilibrado:

DNCA Alpha Bonds A:

Buy&Hold Deuda:

 

Buen indicador de mercado alcista/bajista

 

Duración de mercados bajistas

 

BH Deuda, numerazos

Viendo estas cifras fríamente, la verdad es que cuesta pensar que lo haya hecho peor que otros fondos.

Pero, la realidad es tozuda y Dunas equilibrado y DNCA tienen mejores registros. No son exactamente el mismo tipo de cartera, pero la volatilidad de casi 5 años los empareja. 

Estoy convencido de que volveré a este fondo, cuando el mercado de bonos se complique un poco.

Bate claramente a su benchmark.

Mercado eufórico, no me fío

Esta tarde actualizo la cartera, he hecho un par de operaciones: puse orden de traspaso de BH Deuda hacia Dunas Valor Equilibrado, y he añadido un fondo de volatilidad, por si el mercado duda con las elecciones EEUU, o la guerra en Líbano escala.

No he tocado la renta variable. Veo que Hamco no bate a su benchmark (2 años y medio), y GQG Global tampoco, en los 8 últimos meses. Mal asunto.

Lo que es muy posible es que rote la próxima semana la parte de high yield, buscando fondos más tranquilos, tipo bonos flotantes en dólares (UBAM) que ya tengo. Quiero poco riesgo en RF y plazos cortos que paguen bien.

GQG Global Equity se estanca

El fondo cumple 8 meses sin batir al benchmark, puede ser algo transitorio. Lo vigilaremos de todas formas.

 

Japón empezará muy mal el lunes

www-lavanguardia-com.cdn.ampproject.org/v/s/www.lavanguardia.com/internacional/20240927/9976153/partido-liberal-japon-escoge-ministro-defensa-liderar-pais-comicios.amp.html?amp_gsa=1&amp_js_v=a9&usqp=mq331AQIUAKwASCAAgM%3D#amp_tf=De%20%251%24s&aoh=17274927111424&referrer=https%3A%2F%2Fwww.google.com&ampshare=https%3A%2F%2Fwww.lavanguardia.com%2Finternacional%2F20240927%2F9976153%2Fpartido-liberal-japon-escoge-ministro-defensa-liderar-pais-comicios.html

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¿Quién tiene razón: oro o renta variable?

x.com/GustavoBolsa/status/1839657218930536591?t=79it9bjozmR4Y2htU3Y9gA&s=19

La línea azul es B&H Deuda

Esta semana he estado mirando fondos clasificados por volatilidad histórica, y me sorprendió algún resultado.

BH Deuda se queda atrás, comparado con Dunas valor equilibrado y DNCA Alpha Bonds, en un 7% aprox. Mucha diferencia en poco más de 4 años. El problema viene de la crisis COVID, que hizo que el VL bajara fuerte. Precisamente éso es lo que quiero evitar en mi cartera, que una crisis financiera golpee la rentabilidad. 

El fondo se recuperó muy bien, me encanta su gestor, pero si tengo que dejar fuera uno de estos 3 fondos, muy a mi pesar, me inclino por BH Deuda. Estoy dando por hecho que BH lo volverá a hacer peor, en una futura crisis, pero es imposible saberlo. Hay que mojarse y decidir.

No estoy preparado para un bajonazo del -15/-20% en RF., tampoco estoy diciendo que este fondo lo vaya a hacer peor a partir de mañana, pero me quiero adelantar a los acontecimientos y evitar sorpresas desagradables.

Ayer puse orden de traspaso hacia Dunas valor equilibrado.

De estos 3 fondos, ¿descartamos el de la línea azul?

Misma volatilidad a 3 años. Luego comento mi reflexión.

 

Rentabilidad anualizada en el último mes

Hang Seng: rebote desde línea de tendencia de largo plazo

 

Volatilidad puede repuntar

Creo que la volatilidad se va a animar a medida que se acerquen las elecciones en EEUU. Y a ver cuál es el resultado de las mismas, quizás el mercado no lo acepte bien. Ya sucedió en la victoria de Trump. Tampoco se puede quitar ojo a lo que sucede en el Líbano.

Por tanto, no hay que caer en la euforia de que la renta variable es muy alcista. Hay que tener posiciones, cierto, pero convendría estar alerta por si la cosa se complica.

Este es un gráfico mensual de un fondo de inversión en volatilidad. Cotiza por encima de su media.

SP500: escaso potencial de revalorización

 

China no le gusta a Ramón Forcada (Bankinter)

 

Ponderación de empresas en SP500 y Nasdaq

 

Oro alcanza capitalización de 20 trillones $

 

CORRECCIÓN.

Bonos globales capitalizan 140,7 trillones $

Algún día se dará la vuelta. Bolsas ex EEUU

 

Oro, plata y café están muy fuertes

 

Hay que tener oro en cartera

Muy interesante el vídeo de hoy de Jose Luis Cava:

youtu.be/Qrub3KKg6Gs?si=YHQ8s4U6KfFZHprJ

 

Todos los bonos son bajistas vs SP500

 

Actualidad de los fondos Sigma int. y Gamma global

youtu.be/9OPzY-oHuBc?si=hRRB7Ielp7pKr3ye

Vistazo al fondo Cinvest Tercio Capital

Se trata de un fondo de filosofía deep value, muy concentrado, muy de autor (Edgar Fernández). Tiene comisión de éxito 9%, y de reembolso del 3%, no tengo el dato de si es durante un plazo o es fija. 

Sabéis mi opinión, no me importa pagar más si me devuelven una elevada rentabilidad. La comisión de gestión es 1,25%, pero si sumamos la de éxito en estos últimos 12 meses, el dato sube hasta el 4,64%, por una rentabilidad del 50,54%.

Este comentario me ha gustado, es honesto. Muchos gestores eluden la comparación o lo hacen con un benchmark que poco tiene que ver. SP500 no debería ser la guía, pero el tío le echa narices.

Rentabilidad desde su nacimiento en marzo de 2022. Aventaja en 21% al MSCI World.

Cartera a 30/6/2024:

Más información:

www.elconfidencial.com/mercados/2022-03-24/el-fondo-tercio-capital-nace-con-10-m-e-invertira-en-situaciones-especiales-tras-el-si-de-cnmv_3396625/

Cartera del fondo Buy&Hold Bonds Lux

Pongo este dato por curiosidad, para ver las tripas del fondo. No lo llevo en cartera, me parece que la rentabilidad no se corresponde con la volatilidad que asume. Es muy buen fondo, pero en esta categoría los hay mejores.

 Fuente: Luis Ángel Hernández 

Cartera publicada

Vendí esta mañana ETF quality

Era mi mayor posición en renta variable. Me centro en los fondos de la gestora GQG, que baten claramente a los índices y liquidan super rápido.

 

Wall Street, desde 1972. Rentabilidad histórica por factores

 

Es sólo curiosidad, se repetirá la historia?

 

Más sobre bonos de largo plazo EEUU

 

Esta gestora contempla tipos 4% aprox en 10y EEUU